金融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场早盘(pán)收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(n翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音iè)、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合(hé)适(shì)做多但是驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存(cún)在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的(de)现货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向上驱(qū)动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产(chǎn)延(yán)迟(chí)这三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑(duì)现造成现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确(què)难见得(dé)。策略翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和(hé)实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存(cún)基(jī)本补至2022年年(nián)初(chū)水平(píng)；进(jìn)入(rù)五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年下游存(cún)在(zài)压缩(suō)原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各(gè)家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在(zài)较高水平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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