财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思(sī)路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监(jiā凝神静气的意思 凝神静气是成语吗n)管召集(jí)险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，凝神静气的意思 凝神静气是成语吗投资(zī)承(chéng)压，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健凝神静气的意思 凝神静气是成语吗康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环(huán)境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等(děng)降低负债端(duān)成(chéng)本。

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