今年以来，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化下(xià)的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基(jī)金仓位(wèi)略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为(wèi)投资方向的(de)基金。截(jié)至(zhì)一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科技指数为(wèi)代(dài)表(biǎo)的港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名(míng)基金经理在一季(jì)度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的(de)博时港(gǎng)股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字(zì)经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金(jīn)融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮料等(děng)领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排(pái)序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的前十只港(gǎng)股为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖(gài)油(yóu)气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领(lǐng)域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创(chuàng)新视(shì)野一年持有基金基金经理史博(bó)在(zài)一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股市(shì)场投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场需求继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复(fù)速度加快；海外(wài)无风险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农和通胀数据以及(jí)突发(fā)的(de)银行风险事件(jiàn)已经让美(měi)联储过于强(qiáng)硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将(jiāng)加(jiā)大(dà)对(duì)政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思济基金经理曲径表示(shì)，港股数(shù)字经济的代表行业为互联(lián)网和先进制造(zào)，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规整治(zhì)及(jí)业(yè)务梳理后，股价均处(chù)在(zài)价(jià)值投资(zī)区域，具(jù)有良(liáng)好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关公司(sī)，也更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法的(de)整(zhěng)合能力，通过(guò)推出(chū)人工智能相关(guān)模型(xíng)及应(yīng)用，提(tí)升自身(shēn)运营效(xiào)率，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经(jīng)理(lǐ)周欣表示，港股市(shì)场(chǎng)方面，港(gǎng)股市(shì)场大部分的企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地(dì)，中国内地经济的环(huán)比上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的(de)市(shì)场表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环(huán)比(bǐ)仍有一定的(de)增长，但是由于(yú)基(jī)数效应(yīng)，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相对较高的行(xíng)业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红利(lì)中，但是(shì)随(suí)着中报业绩的释放和四季(jì)度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能(néng)会出现一(yī)定的调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有(yǒu)较(jiào)好成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经(jīng)理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预(yù)计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即(jí)将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张，并且(qiě)A股市场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加(jiā)息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下，中国资产的(de)吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及(jí)港股估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有(yǒu)望(wàng)开启盈利(lì)与(yǔ)估(gū)值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由(yóu)于(yú)中国经济修复(fù)有望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的(de)行业和板块更有望受益于经济(jì)复(fù)苏，盈(yíng)利预(yù)测有(yǒu)较大上(shàng)修空间(jiān)；同时(shí)部分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入(rù)扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部(bù)分可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来(lái)经济周期中(zhōng)上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超(chāo)预期的行业。供需(xū)格局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资(zī)产(chǎn)的机会：关注基(jī)本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提升的高股息(xī)资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思