光伏硅(guī)片价(jià)格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属工业协(xié)会(huì)硅业分会最(zuì)新发文(wén)显示，本周硅片(piàn)价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降(jiàng)幅也(yě)达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的(de)TCL中(zhōng)环11日(rì)也公(gōng)布其最新报价。对4月(yuè)6日的报价对比来(lái)看，所有型号(hào)硅片(piàn)降价幅度均在(zài)20％以上，其中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联(lián)想到去(qù)年底(dǐ)的价(jià)格雪崩。业内(nèi)预计(jì)，硅片价(jià)格又一次迅速回(huí)落，有利于利(lì)润向(xiàng)下游释(shì)放，从(cóng)而进一步刺激装机需求。而硅片环节自身也会产(chǎn)生(shēng)剧(jù)烈变化，未来(lái)市场份额向(xiàng)头部(bù)玩(wán)家(jiā)倾斜(xié)的趋势将会(huì)更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业(yè)分会(huì)最(zuì)新(xīn)发文显示，本(běn)周硅片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格区(qū)间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格区间在(zài)7.0-7.6元/片，成交(jiāo)均价降(jiàng)至7.28元/片，周环比(bǐ)降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长时间来看，硅片(piàn)环节降(jiàng)价更为明显(xiǎn)。硅片龙头之一TCL中(zhōng)环最新(xīn)报价也印证了这一现象(xiàng)。

　　根据TCL中环报价(jià)显示，在(zài)P型(xíng)硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的150μm厚度P型硅片价格分(fēn)别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对(duì)比(bǐ)4月(yuè)6日的(de)报价，上述(shù)三种型(xíng)号的(de)硅片当时价格(gé)分(fēn)别为8.69元/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对(duì)比(bǐ)来看，上述三种型号硅片降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方(fāng)面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格分别(bié)为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别(bié)为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一(yī)个月前，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分别(bié)为(wèi)7.87元(yuán)/片、6.26元(yuán)/片，下滑幅(fú)度(dù)也达(dá)到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅(guī)片龙(lóng)头隆(lóng)基绿能也曾(céng)在4月(yuè)27日进行降价。不过(guò)，当时隆基(jī)绿能公示最(zuì)新的单(dān)晶(jīng)硅(guī)片(piàn)降(jiàng)价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅(fú)为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较(jiào)上次(cì)报价下调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材(cái)料成本传导(dǎo)

　　实际上，硅(guī)片出(chū)现超过20％的(de)降价幅度，这一状况(kuàng)并(bìng)不陌(mò)生。在(zài)去年(nián)12月21日，硅业(yè)分会(huì)数据显(xiǎn)示，硅片单(dān)周价格曾呈(chéng)现熔断式下跌，其中，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而(ér)G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这(zhè)也引起了(le)一系列连锁反应，下游电池片、组件环节随后(hòu)也出现“多米诺(nuò)骨(gǔ)牌(pái)”式降(jiàng)价，触发了整个产业链中下(xià)游(yóu)的利润重分配。

　　对于这一(yī)轮硅片大幅降(jiàng)价，硅业分会分析指出，最近一周市(shì)场成交价格混乱，成交(jiāo)量普遍偏小。该机构指出，价格(gé)大幅下跌主要(yào)由于两方面原因，其一是价格降(jiàng)幅横跨两周(zhōu)，因此跌幅略显夸张，但(dàn)实则经历了(le)两轮阶(jiē)段性调价；其(qí)二(èr)是传导原材(cái)料降价(jià)空间，并持续向(xiàng)下游释放利润。

　　该(gāi)机(jī)构分析(xī)认为(wèi)，最近一周随着原材(cái)料价格(gé)大幅(fú)波动(dòng)，硅(guī)片(piàn)企(qǐ)业减少安全库存至合理水平(píng)，由于预(yù)期三(sān)季(jì)度硅片产能(néng)释放(fàng)量将显(xiǎn)著增加，因此(cǐ)部分(fēn)厂商(shāng)选择提前降价清库存。

　　实际上，上游硅料价(jià)格(gé)持续下(xià)行，的确对硅片(piàn)环节造成了较大(dà)成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料价(jià)格已连(lián)续9周下(xià)降(jiàng)，致密料(liào)报价从3月1日的(de)230元(yuán)/kg持(chí)续下跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料价(jià)格持续下行，使得(dé)下游对(duì)硅片环节有较强的(de)降价预期。

　　此外，进入二季度以(yǐ)来(lái)，4-5月进(jìn)口(kǒu)石英砂不再成为限制单晶硅产出的瓶颈，因(yīn)此专(zhuān)业(yè)化(huà)企业挺价意(yì)愿开始减弱，释放部分(fēn)利润给下游。

　　石英砂(shā)对硅片价格(gé)支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂(shā)寡头尤尼明总公司硅比科(kē)宣布2亿美元(yuán)的高纯石英砂扩产计划，预(yù)计投资(zī)完成后，公(gōng)司高纯石英砂产量将在2022年基础上(shàng)实现(xiàn)翻倍，伴随(suí)未来预期高纯石英砂(shā)短缺(quē)得到有效改善，石英砂(shā)短(duǎn)缺对于(yú)硅片价格的支撑(chēng)作用进一步减弱(ruò)。

　　进一(yī)步刺激下(xià)游装(zhuāng)机(jī)需求(qiú)

　　在业内(nèi)看来，这(zhè)一(yī)轮(lún)原材料(liào)价格(gé)下滑，必然(rán)会(huì)继续向下(xià)游传递，从而向(xiàng)下(xià)游释放利润，尤其是今年光伏装机(jī)已被市场(chǎng)冠以(yǐ)“高(gāo)增长”的基(jī)调。广发证券认为，硅片降价将有效改(gǎi)善下游电池和组(zǔ)件成本(běn)压力，进一步刺激终端装(zhuāng)机需求。

　　国海证(zhèng)券在(zài)一份(fèn)研(yán)报中也表(biǎo)示，从(cóng)组件(jiàn)端来看，随硅料价格回落，主(zhǔ)流182/210产品平均价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回(huí)落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组件(jiàn)价格(gé)的(de)下降(jiàng)则(zé)将带(dài)动(dòng)光(guāng)伏系统成本(běn)降(jiàng)低，光伏发电项目收益率(lǜ)显著(zhù)提(tí)升，从(cóng)而激发(fā)更多的建设投资。

　　该机(jī)构预(yù)计，2023年全球光伏市场将保持较高的增速，总装机(jī)量有望突破350GW，硅片(piàn)作为主要中间材料也将(jiāng)迎来高速增(zēng)长(zhǎng)。

　　实际(jì)上，在(zài)硅片环(huán)节，也会出现(xiàn)明显分化。华(huá)创证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，刺激下(xià)游需求，加(jiā)速行业出(chū)清，目(mù)前硅(guī)片环节产能相对宽松，龙头企业成(chéng)本优势明显，原材(cái)料保供能力(lì)更(gèng)强(qiáng)，随着硅(guī)片(piàn)价格下降(jiàng)，落后产能或(huò)将加速出清，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随着上游原材料硅料(liào)价(jià)格回落(luò)，硅片成本(běn)端(duān)原(yuán)材料采(cǎi)购影响弱化，制造(zào)技术水平重(zhòng)要性将逐步凸显。在硅料价格(gé)高企时，硅料在硅片整体成本中(zhōng)占(zhàn)据绝大部分(fēn)，因此原材(cái)料采购的具体价(jià)格、时 点(diǎn)节奏把握(wò)、未(wèi)来趋势判断、库存(cún)管理等方(fāng)面对硅片企(qǐ)业的盈(yíng)利影响较大(dà)，而(ér)由生产技术、工艺、管理水平等方面因素决定的(de)非硅成本影响不易体现。

　　有机(jī)构测算，硅料价格(gé)在300/200元/kg时，主流(liú)182型(xíng)号硅(guī)片(piàn)的成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本(běn)占比分别达到84/78％，非硅成本(běn)仅0.9元(yuán)/片。而当硅料成(chéng)本下降至(zhì)80元(yuán)/kg以下时(shí)，非硅成本占比(bǐ)将提升至40％以上，优秀硅片厂商本身的(de)制造(zào)能力和规(guī)模(mó)竞争(zhēng)优势将(jiāng)会凸显，与(yǔ)行业一般水平拉开差距。

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