近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cān军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次g)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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