华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛(máo)头对(duì)准(zhǔn)的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司(sī)伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资者的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从新投资(zī)者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金的风险的情(qíng)况下(xià)才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要(yào)子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”的(de)报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义(yì)投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战成名”碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量>

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于(yú)2017年(nián)，总部(bù)位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完(wán)全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空(kōng)报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机构随后跟进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车(ch碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。