今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(l殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地e)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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