自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资(zī)金在科创板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创板(bǎn)、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场(chǎng)对上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经过(guò)前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资金(jīn)净流(liú)入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持续(xù)获(huò)得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期(qī)增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历(lì)史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正(zhèng)案(àn)，将先(xiān)进芯片制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案在经过(guò)2个月的(de)公告期后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益(yì)于(yú)国产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安(ān黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(jīn)称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对(duì)于(yú)算力以及存储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进(jìn)上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自(zì)身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表(biǎo)示，硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概(gài)率在二(èr)季度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来(lái)库存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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