今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合(h心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思é)作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基(jī心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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