消费复苏的强烈(liè)信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正(zhèng)等(děng)来中国消费(fèi)者的回归。

　　国际(jì)美妆(zhuāng)巨(jù)头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩(jì)显示，在截至3月31日(rì)的三个(gè)月内(nèi)，集团净销售额同(tóng)比(bǐ)下滑12％至37.5亿美元；净利润从上(shàng)年同期的5.58亿美(měi)元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛(dài)将业绩下滑主要归因于中国、韩国等亚(yà)洲地区旅游零售恢复缓(huǎn)慢导(dǎo)致库存高(gāo)企，在打(dǎ)折清(qīng)理库存(cún)的(de)同时，渠道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层透露(lù)，本季度全球旅游零售(shòu)有机(jī)销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰(lán)黛业(yè)绩(jì)下(xià)滑的第四个财季。2023财年前三(sān)财季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛净(jìng)销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润同比(bǐ)下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的(de)问题首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。

　　这(zhè)一局(jú)面(miàn)不会很快扭转。该集团(tuán)首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚洲旅游零售(shòu)业(yè)的复苏比我们(men)预期的更不稳定，其他地区更加缓慢，第四财季的不利因素比我们2月(yuè)份预期(qī)的要大得(dé)多(duō)。”

　　雅诗(shī)兰(lán)黛不得(dé)不再次下调全财(cái)年(nián)业(yè)绩预期。据预(yù)计(jì)，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销(xiāo)售额同比下降10％-12％；有机净销售额(é)下(xià)降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失去(qù)耐性(xìng)。业(yè)绩发布当日，雅诗兰(lán)黛股价破(pò)纪录地(dì)暴跌(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁diē)超21％，直接从(cóng)245美元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰(lán)黛股价(jià)回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元(yuán)。但和年初相比(bǐ)，该(gāi)股(gǔ)票(piào)股价跌幅已近20％，市值蒸发(fā)逾百(bǎi)亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　押注旅游零售，零(líng)售(shòu)商却在(zài)清库存

　　作为(wèi)跨国美妆企业(yè)的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在(zài)旅游(yóu)零(líng)售已深耕超(chāo)30年。如(rú)今被“控诉”的旅游零售(shòu)渠(qú)道，曾(céng)以高速(sù)增长的(de)态势让公司引以为傲(ào)。

　　据媒体(tǐ)报(bào)道，雅诗兰黛(dài)通(tōng)过该渠(qú)道每年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛(dài)集(jí)团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰(lán)黛在过去(qù)十年中(zhōng)实(shí)现巨(jù)大(dà)增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团方面透(tòu)露，基于过(guò)去(qù)几年海南(nán)旅(lǚ)游零售快速增长，去年(nián)7月在海(hǎi)南发生新冠(guān)疫(yì)情时，集团与(yǔ)零售商均对疫后的市场(chǎng)恢复信心十足，采购了大量产(chǎn)品。但(dàn)此后因恢复不及预期，导致该渠(qú)道(dào)库存高企，零售商目前仍在一(yī)边清(qīng)理库(kù)存，一边减少采购量，最终导致业(yè)绩问题。

　　旅游零售(shòu)渠道(dào)何以撼动整(zhěng)个集团业绩？从全(quán)球旅游(yóu)零(líng)售(shòu)业(yè)务来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约占全年销(xiāo)售额(é)的(de)6％，到2021财年该业(yè)务销售额占(zhàn)比达到28％，超过(guò)集团(tuán)销售额的1/4。且旅游零售(shòu)渠道(dào)在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在(zài)疫(yì)情期(qī)间(jiān)快(kuài)速发(fā)展，中国(guó)旅游零(líng)售市场对于(yú)雅诗兰黛集团更是举足轻重。2022财年(nián)报告指出，集团最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售(shòu)产品。正(zhèng)因(yīn)为如此(cǐ)，海南旅投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁游(yóu)零售渠道的疲软就(jiù)直接导致了在(zài)第三财季，雅诗兰黛护肤(fū)品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至(zhì)2023财年的(de)19.22亿美(měi)元(yuán)。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售(shòu)额(é)均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去半年里虽然(rán)海(hǎi)南旅游客流在增加，但是该市(shì)场的(de)美妆消费转化却远不及预期。此(cǐ)外时(shí)代财(cái)经注(zhù)意到，雅诗(shī)兰黛旅游零售渠道(dào)商品的“地板价”一(yī)直以来(lái)被不少消(xiāo)费者诟病。

　　过去(qù)两(liǎng)年里，韩国、日(rì)本免税渠(qú)道的大量商品通过保税仓(cāng)形式(shì)流入中国市(shì)场，在库存饱和、直(zhí)播、离岛(dǎo)免税等多方因素(sù)带动下，各渠(qú)道(dào)竞争激烈，许(xǔ)多(duō)明(míng)星产品在市(shì)场上价(jià)格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗(shī)兰黛与倩(qiàn)碧就是其中典型(xíng)。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零(líng)售(shòu)业务内部的(de)控制度和话(huà)语权提出质疑。今年初(chū)，雅诗投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁兰黛等(děng)国际美妆纷纷提升售(shòu)价(jià)，同时伴随的还有(yǒu)旅游(yóu)零售(shòu)渠道的折扣收缩，这从一定程度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代(dài)工订单(dān)缩减，美(měi)妆(zhuāng)市场尚(shàng)未(wèi)复苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的困(kùn)境也并非个例。今(jīn)年以来，其他(tā)美妆(zhuāng)集团(tuán)也没有(yǒu)等到中国消费者如预期(qī)那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因(yīn)游客未大规(guī)模回归而(ér)在旅游零(líng)售(shòu)渠道(dào)的销售额有所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到(dào)这么(me)惨。”一(yī)位国际美妆品牌(pái)内部人士对时代财(cái)经(jīng)形容今年(nián)以来的市(shì)场情况。另据多(duō)位美妆(zhuāng)行业人士(shì)透露，今年一季度品牌销(xiāo)售平平(píng)，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为(wèi)共识(shí)。“经济大环境不好，化(huà)妆品成为可以缩减(jiǎn)的支出。”有人如是解(jiě)释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集(jí)团也(yě)在最新财季指出，中(zhōng)国所在的北亚市场在集(jí)团增(zēng)速垫底，仅(jǐn)1.9％。公(gōng)司管理层直言，线下的客流(liú)回来(lái)了，但(dàn)销售尚(shàng)未复苏(sū)。而本土头部美妆公司(sī)贝(bèi)泰妮在今年(nián)一季度营收(shōu)和净利润增速(sù)均显著放缓。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂的订(dìng)单缩(suō)减。一(yī)位国际美妆巨头代工厂内部人士表示，“比去年好，但生(shēng)意没(méi)有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映(yìng)在订单(dān)数量上。

　　值得(dé)关注的是，在(zài)今年一季度，曾在(zài)疫情三年依托直播而猛(měng)增(zēng)的线上销售彻底“哑火”。

　　据(jù)华福证券研报(bào)，今(jīn)年1-3月淘系(xì)销(xiāo)售口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)旗下雅诗兰(lán)黛(dài)、海蓝(lán)之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下(xià)资生堂品(pǐn)牌(pái)，GMV与销售量均同比录得双位(wèi)数(shù)下滑，其(qí)中雅诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售(shòu)量(liàng)下滑26.2％。本(běn)土品牌方面，华熙生物的润百颜(yán)，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上(shàng)海(hǎi)家化的玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥坊等都没能(néng)逃脱(tuō)GMV大幅下(xià)滑(huá)的命(mìng)运(yùn)。

　　图(tú)片来(lái)源：华福证券(quàn)

　　在某国际美(měi)妆(zhuāng)集(jí)团(tuán)电商部门工作的歪歪(wāi)（化(huà)名）对时代(dài)财经透(tòu)露(lù)，业绩增(zēng)长贡(gòng)献多来源于(yú)几(jǐ)个头部品牌，“因为前(qián)几(jǐ)年直播美妆(zhuāng)腾飞，品(pǐn)牌目标原本高得离谱，高(gāo)得我都想摆(bǎi)烂了。我们品牌去年（销(xiāo)售）比前年(nián)涨60％，但今年的全年目标比(bǐ)去年实际达成同比(bǐ)下降(jiàng)10％。集团还有一(yī)些品牌也(yě)在(zài)降标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今(jīn)年以来品(pǐn)牌的各项(xiàng)费用(yòng)均有缩减，“下调(diào)的费用有推广费、活动费、赠品费(fèi)，以(yǐ)及参(cān)与电(diàn)商平(píng)台满减活动时减(jiǎn)下来的差价。”

　　小品牌的日子似乎(hū)更难。据一(yī)名纯(chún)净美妆品牌市场(chǎng)人(rén)员(yuán)透露，“一季(jì)度销售目标倒是完(wán)成了，但(dàn)是现在(zài)品牌方(fāng)都发猛(měng)力，竞(jìng)争激烈，消费者要求也(yě)变高了。我们线(xiàn)上的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去年(nián)计划还(hái)做(zuò)了明星投放、达人投放，今年本(běn)来有计(jì)划，但现(xiàn)在全部停(tíng)止了(le)。公(gōng)司(sī)架构(gòu)还在调(diào)整。”

　　美妆市(shì)场何(hé)时真正回暖？目前鲜(xiān)少有人能(néng)给出明确答案(àn)，“静观其变”成(chéng)了不少业(yè)内人士对(duì)当(dāng)下市场(chǎng)的(de)判断。年初的各公(gōng)司的涨价(jià)策(cè)略显然(rán)未能解决(jué)根本(běn)问(wèn)题，与(yǔ)此同时有公司毅(yì)然选择加(jiā)码供应链投资，以缩短市场(chǎng)反应周(zhōu)期(qī)；有(yǒu)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)收(shōu)购潜(qián)力品(pǐn)牌(pái)，创造增(zēng)长引擎；还有公(gōng)司(sī)则重押线下专(zhuān)柜，深入低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫(yì)情政(zhèng)策调(diào)整(zhěng)后，消费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典(diǎn)型(xíng)的线下消费场景，而美妆领(lǐng)域似乎无法享受到(dào)这场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁