为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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