财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者(zhě)熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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