公募(mù)基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(j日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ī)金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ng>

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。