财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)艾特是什么意思，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在艾特是什么意思5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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