华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思

　　编(biān)者按

　　本周，2023年一季报公募基金(jīn)披(pī)露(lù)落幕，基金经理的(de)调仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节(jié)为轴，节后市场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散(sàn)到中(zhōng)特估(gū)、人工智能、机械制造等多个领域(yù)，尤(yóu)其是(shì)AI的里程(chéng)碑式(shì)突破带火了科(kē)技一(yī)众赛(sài)道(dào)，这让一(yī)季度公募仓位顺势(shì)而(ér)为变化(huà)明显。

　　在(zài)国内的(de)公募基金中，科技成(chéng)长阵(zhèn)营中(zhōng)的旗手之(zhī)一冯(féng)明(míng)远，目(mù)前在管的产品(pǐn)从10只缩(suō)减到6只，虽然(rán)开年迄(qì)今业(yè)绩较为一般，但是在管规模(mó)仍维(wéi)持在230亿元的水平线上。从(cóng)第一季度的调仓来(lái)看，在他的成名(míng)作(zuò)信澳新能源产业最新季(jì)报中(zhōng)，保留了上一季度的(de)七(qī)只重仓，同(tóng)时用中伟股份(fèn)、华阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫科技替(tì)换了(le)比(bǐ)亚迪、斯莱克和保隆科(kē)技，可以看出(chū)其坚守新能源的大框架，在(zài)细分赛(sài)道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调(diào)换(huàn)了两(liǎng)处标的，用金域(yù)医学和蓝(lán)晓科(kē)技替换了药明康德和瑞丰新材，特别(bié)是合(hé)成树脂(zhī)板块的蓝晓科技成为年(nián)内大黑马，股价迄今(jīn)上涨超过(guò)30％，同时(shí)他保(bǎo)持了对(duì)喝酒吃药大类(lèi)赛道中(zhōng)龙(lóng)头的持续(xù)青睐，茅台持股量与上季持平稳居首位(wèi)。而他也一如既往地表示，会在(zài)优质(zhì)的股票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻(fān)更多的石头。众所(suǒ)周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶(dǐng)流(liú)的(de)最爱(ài)，“酒神”之(zhī)一(yī)的(de)刘彦春(chūn)在(zài)其成名作景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次是(shì)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)，足见其白酒信仰(yǎng)之深(shēn)。

　　整体来看(kàn)，消费和新能源在公募基金组合配置中的压舱石地(dì)位(wèi)依然(rán)稳固，同(tóng)时中特估、芯(xīn)片(piàn)、软件、机械制造成进(jìn)攻热(rè)点，公募在经历去年的整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力(lì)寻(xún)求组合(hé)的(de)α。值得关注的(de)是，公募名将(jiāng)们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思(sī)考(kǎo)。“AI产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块的交易(yì)占比已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易(yì)占比创新高(gāo)代表了主线行(xíng)情确(què)立，但我们认为太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶(jiē)段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星(xīng)增配(pèi)次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科(kē)

　　“公募一哥”张坤(kūn)目(mù)前在(zài)管两只A股基金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最新公(gōng)布(bù)的(de)两(liǎng)只A股(gǔ)基金一(yī)季报(bào)，在管理时间更长的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选混合中(zhōng)，3月31日(rì)时前五大重(zhòng)仓的占比(bǐ)均(jūn)超(chāo)过了9.5％接近顶配，这其(qí)中除去(qù)腾(téng)讯外全部为白(bái)酒，不过(guò)除(chú)去加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河(hé)股份。相似的(de)一幕也(yě)出(chū)现在他管理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基金的一季(jì)报显示，仅(jǐn)是前五大的重仓次序有(yǒu)所(suǒ)不同，而实际(jì)上腾(téng)讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列第(dì)一位。同(tóng)时(shí)， 除(chú)去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤也是小幅减持(chí)了(le)另外三大白酒标(biāo)的。再看另外的半壁重(zhòng)仓股，港交所、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜的老面孔，惟(wéi)一的变化是他用中国海洋石油替换了上(shàng)一(yī)季的(de)药明生物。

　　张坤在(zài)季(jì)报(bào)中(zhōng)也对调仓思路有所阐述：“基(jī)金(jīn)在一(yī)季度股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。个股方面，我们仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。”

　　无独(dú)有偶，银华(huá)基金(jīn)的明(míng)星基金经(jīng)理李(lǐ)晓星，在(zài)和张萍(píng)合(hé)管的银华盛(shèng)世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一季度(dù)仅(jǐn)有(yǒu)三大白酒龙头和古井贡(gòng)酒来看，这一(yī)季其新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和(hé)舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推(tuī)断，其思路(lù)可能是(shì)想利(lì)用次高端和地产酒来(lái)增加组(zǔ)合(hé)的进攻弹性。同时，其(qí)重仓的另(lìng)三(sān)只非(fēi)白酒标(biāo)的为爱美(měi)客、安(ān)井食品、海大集团，而这(zhè)三者在上一季度就是(shì)前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入(rù)二季度，改善弹性会加大(dà)。方向上，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应(yīng)链(liàn)，餐饮(yǐn)的恢复是确定(dìng)的；其次，看好线下场(chǎng)景恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美(měi)以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝(hē)酒吃药”的主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅(máo)台依然是他(tā)的最爱(ài)，不(bù)过(guò)他对于(yú)另一重仓五(wǔ)粮(liáng)液有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是(shì)有所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十大(dà)重仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅减持(chí)了创新药(yào)龙头迈瑞(ruì)医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域医(yī)学去(qù)年作为(wèi)核酸检测(cè)机构(gòu)，业绩相(xiāng)当亮(liàng)眼；而在后疫(yì)情时代(dài)，公司主营回归本源后(hòu)依然亮点(diǎn)众多，作为第三(sān)方医(yī)学检验及病理诊断服务商，金域医(yī)学近日率先推(tuī)出国(guó)内首个(gè)国家药(yào)品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因(yīn)甲基化检(jiǎn)测项(xiàng)目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道(dào)细分机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思菘仍“恋战(zhàn)”光伏储(chǔ)能

　　除(chú)去(qù)上周率先交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上(shàng)游的(de)施成外(wài)，本周一众(zhòng)新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季(jì)报全部披露，截(jié)至4月19日收盘，目前(qián)他所管理的6只产品维持年(nián)内(nèi)小幅正收(shōu)益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职(zhí)管理最长的就是代表作(zuò)新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业股票(piào)。从被调出的三只产品看(kàn)，其中斯(sī)莱(lái)克的(de)主营与新能(néng)源产业链关(guān)系不大。

　　而在新进重仓的(de)三只标的中，占(zhàn)比相对(duì)最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产(chǎn)业赛道(dào)龙头中(zhōng)伟股(gǔ)份，这家主营锂电池(chí)正(zhèng)极体(tǐ)研发的(de)公司(sī)，主要产品(pǐn)是(shì)三元前驱(qū)体(tǐ)和四(sì)氧化三钴，从近期发布的年度业(yè)绩快报来看，公司的主(zhǔ)营与净利(lì)润均实(shí)现50％以上的逆势增长。而据(jù)《红周刊》对其季(jì)报的全面梳理，在信(xìn)澳研(yán)究优选(xuǎn)中还(hái)出现(xiàn)了一(yī)只新的重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一(yī)家高科技公司，主营业(yè)务(wù)中有分布式光伏(fú)发电系统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋同，导致本(běn)基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司加入(rù)AI或数字经(jīng)济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。我们会继续(xù)在(zài)新能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的(de)优质个股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。”

　　相比(bǐ)成名多时的冯明远，2020年股(gǔ)基状元陆彬(bīn)则(zé)是在新能源(yuán)大潮中(zhōng)快速走红的类型。天天基金网(wǎng)显示(shì)，早(zǎo)在去年(nián)底时(shí)他就已经是“双(shuāng)二(èr)百(bǎi)”的基金经理了，而他(tā)在管的7只(zhǐ)基金今(jīn)年同时段几乎全(quán)线飘红，特别(bié)是动(dòng)态策略混合年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在(zài)管的汇(huì)丰晋信低碳先锋股票为例，最(zuì)新的(de)基金一季报显示，其(qí)重(zhòng)仓的新能源产业链中股票依然为(wèi)上(shàng)季的7只，它们分别(bié)是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友(yǒu)钴业(yè)，虽(suī)然上(shàng)述标的年初(chū)至今表(biǎo)现一般。但(dàn)他此前曾公开表示(shì)，看到了(le)新能源类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在(zài)季(jì)报中，他表(biǎo)示：“从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期维度(dù)看，新(xīn)能源产业还具备(bèi)较长的生命(mìng)周期，不少细分板块还(hái)能(néng)维持较(jiào)长时间(jiān)的高速增长，而(ér)经过(guò)市(shì)场的调整(zhěng)，我们看到(dào)行(xíng)业中的优(yōu)质公司对(duì)应2025年的盈(yíng)利中枢在当前市值(zhí)的(de)投资价值。或(huò)许(xǔ)，新(xīn)能源行业的终局如(rú)大部分制造(zào)业一样是一(yī)个(gè)竞(jìng)争(zhēng)充分、利润(rùn)极度(dù)压缩的市场，但在发展(zhǎn)过程中不少公司一定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年(nián)状元刘格菘(sōng)今(jīn)年业绩开局(jú)不(bù)顺，最新数据显示(shì)目(mù)前(qián)在管产品年内回(huí)撤全(quán)部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基(jī)金一季(jì)报表(biǎo)明他的(de)重仓行(xíng)业配置思路依然首选新能(néng)源。

　　对比分析(xī)其基金相关产品的2022年四(sì)季报和(hé)一季报，《红周(zhōu)刊》发现他所持有的是完全一致的(de)10只股票(piào)，虽然第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)依然是半导体公司(sī)圣(shèng)邦(bāng)股份，但是整(zhěng)体新能源的地位似乎进一步(bù)稳固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升(shēng)至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至第(dì)四位。同(tóng)时极为罕见的情况是，如果按(àn)照保留小数(shù)两位来(lái)统计，竟然所(suǒ)有10只标(biāo)的股持仓量与上一(yī)季度保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季(jì)报(bào)中表示：“报告(gào)期内，基金的持仓(cāng)结构并(bìng)没有进行大幅度(dù)的调整，依(yī)然围绕已经(jīng)建立全球比(bǐ)较优势的(de)高(gāo)端制造(zào)产业链布局。我(wǒ)们对重(zhòng)点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平(píng)已在(zài)历史低(dī)位，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国(guó)铁建

　　余广新进重(zhòng)仓海油(yóu)、移(yí)动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋荣(róng)外，中泰资管的姜(jiāng)诚(chéng)是近几年出镜(jìng)相对较多(duō)的基金经理，而(ér)他的业绩(jì)特(tè)别从(cóng)去(qù)年迄今颇为抗(kàng)打(dǎ)。2023年年初以来(lái)，在他所管理的8只基金中，除去刚满两(liǎng)个月(yuè)的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统计外，其余(yú)7只基金(jīn)均(jūn)实现了正收益，特别(bié)是兴诚(chéng)价值一年(nián)持有(yǒu)的收益率接近了14％，同时(shí)还有(yǒu)两(liǎng)只基(jī)金净值增长(zhǎng)也(yě)超过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例(lì)，对比基(jī)金四季报和今年一(yī)季度可以(yǐ)看出(chū)，姜诚实(shí)际上(shàng)只是微(wēi)调(diào)了(le)一(yī)个(gè)席位，而(ér)新调进来的(de)中国铁(tiě)建恰好(hǎo)就(jiù)是中字头中(zhōng)的典型代(dài)表公司，该股(gǔ)从年初至今上涨(zhǎng)超过了(le)40％。由此，该基金所重仓的中字头公司达到(dào)了四家。而从(cóng)相关标的的(de)年内涨跌幅来(lái)看，表现最好的是游戏股(gǔ)吉比特(tè)，最(zuì)新该股(gǔ)年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报中(zhōng)，他不(bù)仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同时也谈到了今年大热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还(hái)没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产是我们的投资目(mù)标。好资产的标准是(shì)活得久、站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长、平(píng)均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季(jì)接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资(zī)风格同为公募(mù)中少数的深(shēn)度价值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初以(yǐ)来，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值(zhí)增长率全部超(chāo)过了(le)10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺(shùn)长城能源基建为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可(kě)当季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使该股(gǔ)从上一季的第三(sān)重仓升(shēng)至(zhì)第(dì)二重仓，不过(guò)中国(guó)电信却退出了前(qián)一季的前(qián)十。同时他加仓了(le)川(chuān)投(tóu)能源(yuán)、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份，表(biǎo)明了其对这一类资源股格外垂青。此外(wài)，他对于(yú)小众(zhòng)的中(zhōng)南传媒和凤凰(huáng)传(chuán)媒(méi)依(yī)然持续青睐。

　　在基金季报(bào)中，他表(biǎo)示基金仓位(wèi)基本(běn)稳定，主要增加了有色(sè)行业配置(zhì)。“当(dāng)下是(shì)AI发展(zhǎn)初期，中国企业处于落后(hòu)位置，无论是AI核心模型(xíng)的研发、新型商业模式的迭代以及底层(céng)芯片制造(zào)，我们(men)都希望国(guó)内企业能在不远的将来迎头赶上。近期而言尽(jǐn)管我们认为(wèi)AI非常重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于(yú)美股映射在炒(chǎo)作相关题材，对于(yú)这样的行情，需要对其可(kě)持续性保持审慎态(tài)度(dù)。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景(jǐng)顺长城的基金经理(lǐ)余广是2012年(nián)的公募(mù)状元，目(mù)前其担任基金经理也(yě)接近(jìn)了(le)13年。当前，其在(zài)管(guǎn)的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们(men)分别(bié)是核心竞争(zhēng)力、核心招景混合、核心(xīn)中景一年、核心优(yōu)选一(yī)年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然(rán)所(suǒ)管产品(pǐn)涨(zhǎng)幅不大(dà)，但(dàn)也整(zhěng)齐划一(yī)地实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核(hé)心(xīn)竞争力为例，第一季度他在前十中调仓(cāng)了四个席(xí)位，其中(zhōng)新(xīn)进的公(gōng)司半(bàn)数为中字(zì)头，它(tā)们就(jiù)是(shì)中国(guó)海油和中(zhōng)国移动，与它们携手进(jìn)入(rù)的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头(tóu)外，后两者(zhě)年(nián)内的涨幅(fú)也是超过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨(zhǎng)幅也是(shì)接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季(jì)报中的(de)总(zǒng)结与“中特估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚(jiān)持自下(xià)而上，看重公司基本(běn)面，注重公司(sī)的核心(xīn)竞(jìng)争力、高(gāo)品质(zhì)、长期发(fā)展，以合理或(huò)偏低的(de)估值水平(píng)买入持(chí)有。在经(jīng)济复(fù)苏(sū)和企业盈利修复的预(yù)期下(xià)，我们较为看好(hǎo)今年的(de)权(quán)益市场(chǎng)，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的多(duō)行业的(de)龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局中微公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成名的(de)郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别(bié)是其去(qù)年3月接手的银河(hé)智联(lián)主题净值(zhí)快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超过(guò)了他的成名作银(yín)河创新(xīn)成长。从郑巍在管基金的当季(jì)重仓行业风格(gé)来看，除去银河(hé)和美生活还有较强的新能(néng)源属性(xìng)外，其余产(chǎn)品几(jǐ)乎一(yī)边倒地偏向(xiàng)了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题为(wèi)例分析，最新的十大重仓股除去(qù)用友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别(bié)是(shì)海光信息、中(zhōng)科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已实现了(le)涨幅翻番，而(ér)这四只标(biāo)的均是第(dì)一季(jì)度新近重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅(jǐn)有金(jīn)山办公和国网通信。对(duì)比来看被(bèi)调出(chū)的(de)标的，中国长城(chéng)、中望软(ruǎn)件、中国软件等明显涨(zhǎng)幅(fú)稍逊一筹(chóu)。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥寥数语(yǔ)：“本基金(jīn)严格执(zhí)行(xíng)基金合(hé)同(tóng)的(de)配(pèi)置范围，切合主题，主要围绕(rào)智慧智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继续(xù)增加了软件服务、信息(xī)技术的(de)配置比(bǐ)例。围绕数字(zì)经济和新的信息(xī)技(jì)术应(yīng)用展开投资。二(èr)季度，将会继续围绕信息技术(shù)、数字经济的范畴(chóu)展开投(tóu)资。”

　　当年与这两位一度(dù)遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧(pěng)的三位基(jī)金经理中最年轻(qīng)者，他(tā)可谓是少(shǎo)年得(dé)志，但(dàn)后来所(suǒ)管产(chǎn)品几经浮沉，好在(zài)今年(nián)卷土重(zhòng)来。天天基金(jīn)网数据显示(shì)，年内他所管理(lǐ)的7只基金全部(bù)涨幅超过20％，其中(zhōng)表现最好的还是他的成(chéng)名作华安媒体互(hù)联网混合。

　　具体(tǐ)聚(jù)焦该基(jī)金(jīn)，我们发现他所保(bǎo)留的(de)上一(yī)个季度重仓股只有(yǒu)王府井和(hé)华大九(jiǔ)天(tiān)，而将(jiāng)剩余(yú)的八个席(xí)位全部更换(huàn)。从最新的标(biāo)的(de)来看，这其中就有近期大火的芯片(piàn)新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓标的(de)年(nián)内(nèi)表现来(lái)看，其中中文(wén)在线的年内涨幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚柏(bǎi)科(kē)等标的年内涨幅也(yě)是超过了(le)50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒(jiǔ)店(diàn)、中国平(píng)安等公司，目前年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因(yīn)，他表示(shì)：“当(dāng)下(xià)我国仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科技创新和消费升级仍将成为经济总量增长核心驱动力(lì)，围绕产业创新(xīn)、尖端技术(shù)突破、新材料、新能源、新(xīn)消(xiāo)费等领域仍将诞生大(dà)量投资机(jī)会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配(pèi)置基(jī)金(jīn)合同主题范围内的科技创新(xīn)和受益(yì)于(yú)国(guó)民经济持续(xù)增长的消费(fèi)及(jí)原材料放(fàng)在(zài)前所未有(yǒu)高(gāo)度。”

　　而(ér)当年一并成名的万(wàn)家基(jī)金名(míng)将黄(huáng)兴亮，2023年(nián)一季度(dù)同样强势回归。天天基金网(wǎng)数据(jù)显示，他目(mù)前在(zài)管的基(jī)金年内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅全(quán)部超过(guò)了10％。特别(bié)是(shì)万家科技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分析他的成(chéng)名作(zuò)万家(jiā)行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是做出(chū)了一处调整(zhěng)，也就(jiù)是用中微公司替代了四季(jì)度末的兆易创新。但就是(shì)这(zhè)只(zhǐ)新(xīn)进标的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保留重仓中年内涨幅超过(guò)70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调(diào)仓(cāng)，黄兴亮表示：“本(běn)基(jī)金增(zēng)持了机器视觉和(hé)医疗器(qì)械行业的部分个(gè)股(gǔ)，相应地略微降低了(le)半导体行业(yè)的持仓。截至(zhì)季(jì)度末，基金(jīn)持(chí)仓仍以(yǐ)计算机(jī)软件和半导(dǎo)体行(xíng)业为主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓(cāng)恒立液压

　　陈(chén)良栋布局消费电(diàn)子(zi)“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看，这(zhè)些相对(duì)低调的领域(yù)也开始越发受到明星基金(jīn)经理们的追捧，比(bǐ)如融通基(jī)金的明星基金经理邹曦，这位(wèi)任职(zhí)已(yǐ)经逼近(jìn)15年半的(de)老(lǎo)将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代表(biǎo)作是(shì)2012年开始管(guǎn)理、迄今任职回报超过180％的融通行业(yè)景气。

　　从新出(chū)炉的(de)季报来(lái)看，在上(shàng)一季度没有(yǒu)单一标的持仓比例(lì)超限后，这(zhè)一(yī)季(jì)度头三大重仓股竟然全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠(dié)加考虑后(hòu)面重仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽(suī)然去年(nián)下半(bàn)年以来(lái)重仓中(zhōng)就(jiù)没有了三(sān)一(yī)重工，但(dàn)实际上在当季的重仓行业(yè)中，机械(xiè)制造是(shì)仅次于房地产(chǎn)的第二行业。

　　对于调仓的(de)思(sī)路，他在季(jì)报中(zhōng)就(jiù)表示：“本季度(dù)增加了工程机械、家居、顺周期装备、医(yī)药等行业的(de)配(pèi)置。目前组(zǔ)合配(pèi)置偏(piān)向周期价值，同时保持(chí)了(le)科技(jì)、消费(fèi)板(bǎn)块(kuài)的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内经济稳增长(zhǎng)的主线展开，相关配置集中在优(yōu)质房(fáng)地产股、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装(zhuāng)备(bèi)等板块。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前(qián)十，但(dàn)朱少醒(xǐng)对(duì)机(jī)械(xiè)制(zhì)造的(de)兴趣也越来越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大流通股股东中，富(fù)国天惠新进上榜(bǎng)排名(míng)第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金的明(míng)星基(jī)金经理陈良栋，其在圈内(nèi)以善战高端制造板块闻(wén)名，目(mù)前他在公(gōng)司所管理的产品数(shù)达到了(le)6只(zhǐ)，尤其是他(tā)参与管理(lǐ)的长城科创板(bǎn)两年定开业绩亮眼(yǎn)，最(zuì)新年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管(guǎn)理时间最(zuì)长的长城(chéng)新兴产业(yè)为例，可(kě)以看(kàn)到一季度与众(zhòng)不同的一点是(shì)，消费电子赛道股票在其中占据(jù)明显(xiǎn)的数量优(yōu)势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金(jīn)十大重仓中不(bù)见耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但大体包括华(huá)测导航、东山(shān)精密、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞(fēi)都(dōu)能被(bèi)划入到(dào)消(xiāo)费(fèi)电子的大范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重仓中的半(bàn)边天。

　　他解(jiě)释了看好的原因(yīn)：“预期今年下半年或明年，消费(fèi)电(diàn)子会(huì)有一个触底回升的过程(chéng)。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上的布局，我(wǒ)判断可能对收入利润拉动更大。消(xiāo)费电子的(de)复(fù)苏可能只是一个周期的因素(sù)。”而种种因素(sù)显示，目前该(gāi)板块去库存可能也进入到尾声阶段(duàn)，接下来苹(píng)果新品推出或是行业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领域中，还有不可(kě)忽视(shì)的一(yī)环(huán)就是军(jūn)工装备。同时作为成长股(gǔ)三(sān)大主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然很难有持续性(xìng)的(de)表现(xiàn)，但也隔(gé)三(sān)差五(wǔ)会(huì)有亮眼的输出，而华(huá)夏的少壮派基(jī)金经理万方方，是圈内少数同时(shí)管理两只(zhǐ)军工主题的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　以(yǐ)万方方管(guǎn)理时(shí)间最长(zhǎng)的军工(gōng)安(ān)全混合为例，实(shí)际(jì)上(shàng)一季度他仅在十大(dà)重仓股中做出了(le)一处调整，也就是(shì)用昊华科技替(tì)代(dài)了上一季的(de)新雷(léi)能(néng)。从整体10只标的所(suǒ)属细分来(lái)看，明显中(zhōng)航系乃至(zhì)航空航(háng)天赛道占据优势(shì)。而这一思(sī)路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中(zhōng)都体现得颇为明显。进一(yī)步对照两只军工(gōng)主题产品，《红周(zhōu)刊》发现重叠(dié)的公(gōng)司(sī)有八家(jiā)，惟二(èr)的区(qū华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)别是高(gāo)端装备龙头(tóu)中(zhōng)用复(fù)旦微电和西部(bù)超导替(tì)代(dài)了前(qián)者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报中的阐述(shù)思路清晰(xī)：“着重探究未(wèi)来两年确定性的产业趋势和高增长的细分赛道，组合构建从2023年全年(nián)维度(dù)在高确定性(xìng)的航空发动机赛道、景气度弹性潜(qián)力(lì)较(jiào)高的航天导弹(dàn)产业链、航空装备平台(tái)型企(qǐ)业以及技术禀(bǐng)赋(fù)和壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中提及(jí)个(gè)股(gǔ)仅为举例(lì)分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

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