投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢lìng)一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去(q清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ù)库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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