芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母(mǔ)端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力(lì)是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏(sū)较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下(xià)降；外(wài)需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家二(èr)接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇调查(chá)失(shī)业(yè)率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失业率的主要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个(gè)因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年(nián)之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)一般(bān)在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一大(dà)失业(yè)原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄(líng)段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的(de)，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就(jiù)业(yè)人员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何(hé)处(chù)之前，需要(yào)研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这(zhè)四(sì)个(gè)行业(yè)是(shì)国民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的(de)农(nóng)业(yè)和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和(hé)房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例(lì)变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青年失业总人(rén)数），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多(duō)高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在(zài)图(tú)11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出(chū)现分化(huà)。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前三(sān)年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程(chéng)度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情(qíng)影响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活(huó)性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的(de)就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移(yí中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然(rán)较难回(huí)到(dào)十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口数(shù)量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根(gēn)据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人(rén)口普查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未(wèi)来经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市(shì)场的年轻(qīng)人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的(de)两个要点：一是调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对(duì)全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中(zhōng)只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调(diào)查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的五(wǔ)分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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