本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大(dà)商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支(苏州区号是多少zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复(fù)苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存(cún)明(míng)显低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期(qī)市场(ch苏州区号是多少ǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍(réng)相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低(dī)库(kù)存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为(wèi)主，节(jié)奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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