金融界5月12日(rì)消息 国(guó)内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百大(dà)宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结(jié)合此(cǐ)前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至(zhì)降息(xī)已(yǐ)然成为(wèi)一种共(gòng)识(shí)，因(yīn)武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百此本周在(zài)美联(lián)储越来越多官员为鹰派(pài)站台的(de)情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降(jiàng)息(xī)周期(qī)开(kāi)启，仍(réng)有近(jìn)一(yī)个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国内社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银(yín)因工业(yè)属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前难言企稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情(qíng)，当前(qián)逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行(xíng)，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较(jiào)强的(de)白(bái)银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落(luò)等因素综合影响下(xià)，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍(réng)有一(yī)定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建议(yì)继续等白银(yín)行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元(yuán)美(měi)债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继(jì)续关(guān)注调(diào)整行情；后(hòu)续政策宽(kuān)松(sōng)转向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持(chí)续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不(bù)断刷新历史新(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议(yì)。

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