财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàn日语jtest报名入口，日语jtest报名费g)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动日语jtest报名入口，日语jtest报名费漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zh日语jtest报名入口，日语jtest报名费ǎn)开。

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