踩上AI风口的(de)三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮迹(jì)象。一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价暴(bào)涨的一(yī)季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报(bào)同时曝光(guāng)了其(qí)重要投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告(gào)及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、10物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖8.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通(tōng)过(guò)不(bù)同渠道表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的(de)暴涨，三六零(líng)物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续六(liù)个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到(dào)了(le)今年一(yī)季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权(quán)投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季度“北京中关(guān)村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均价计套(tào)现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车(chē)去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经超过(guò)百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布(bù)对(duì)外投(tóu)资(zī)进(jìn)展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的(de)账面值(zhí)出现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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