一度被称(chēng)为“机构(gòu)投资者(zhě)风向标”的股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)，迎来(lái)重大(dà)变局，个人(rén)投资者(zhě)不(bù)仅在(zài)新发基金中占(zhàn)据主流(liú)，存量(liàng)产品也超(chāo)过了(le)机构(gòu)投(tóu)资者占比。

　　多(duō)位业内人士对(duì)此(cǐ)表示，在基金行(xíng)业ETF投教工作成(chéng)效显著，ETF交(jiāo)易工具(jù)优势(shì)被投资者逐渐认知，以及投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等(děng)背景(jǐng)下，国内资(zī)本市场正在经历股民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期(qī)来(lái)看，个(gè)人(rén)在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分散风险，提高(gāo)市场(chǎng)交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人(rén)投(tóu)资者(zhě)成(chéng)为“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月13日，今年(nián)新成(chéng)立的(de)37只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露的个人(rén)投哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗资者平均占比83.9％，个人投资(zī)者俨(yǎn)然成为新发权益(yì)ETF的主(zhǔ)力(lì)军。

　　而(ér)从全市场(chǎng)数据(jù)看(kàn)，2022年个人投资者(zhě)比例为50.85％，同比下(xià)降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比超过了机构(gòu)资金。

　　针对(duì)个人投(tóu)资者(zhě)占比的(de)变(biàn)化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数(shù)投资部总监(jiān)助(zhù)理、基金(jīn)经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大(dà)宽基ETF，一般(bān)都是机构(gòu)投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠(dié)加全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工(gōn哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗g)具的优势(shì)，越来越被普通(tōng)个人投资者(zhě)认(rèn)知，从而使个人股票占比的大幅(fú)提(tí)升。

　　具体到今年新发ETF个人占(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗zhàn)比较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰(tài)基(jī)金(jīn)也分析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发产品(pǐn)募资(zī)环境(jìng)比(bǐ)较(jiào)好，也越(yuè)来越受到个人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大(dà)部分由股民转化而来(lái)，这些个人投资者也认(rèn)识到ETF持(chí)有一篮子股票(piào)，胜率大概率更高，相对于个(gè)股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充(chōng)道，个人投资者“买(mǎi)新(xīn)不(bù)买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上(shàng)市(shì)的ETF，而(ér)机构投资者(zhě)对于(yú)时(shí)间成(chéng)本(běn)的(de)把控(kòng)较严格，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个(gè)人增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近五年(nián)数据看(kàn)，个人在(zài)股票(piào)ETF占比也呈现明显的震荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)中平(píng)均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年(nián)个人持(chí)有比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金，股(gǔ)票ETF作(zuò)为“机构投资者(zhě)风向标(biāo)”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又(yòu)回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结(jié)构来看(kàn)，在(zài)宽基(jī)ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点(diǎn)；而个(gè)人投(tóu)资者占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的行业(yè)或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内(nèi)ETF整体仍在扩(kuò)张态势中，个人投(tóu)资者在行(xíng)业或主题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增(zēng)长(zhǎng)的(de)，这一(yī)数据更代表了机构投资者对(duì)行业或(huò)主题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为(wèi)是(shì)ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示，在下(xià)沉调研的过程中，我们发现(xiàn)大部分投(tóu)资者都会将较为低风险的宽基(jī)ETF，比(bǐ)如(rú)沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化(huà)中，宽基ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一个重要的台阶(jiē)。

　　国泰(tài)基(jī)金也补充道，由于近年来行业(yè)轮动(dòng)加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均(jūn)衡的投资机会，受到资(zī)金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢(huān)迎；而(ér)在(zài)市场上行时，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈(chéng)，机会又多上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上升，所以行业和主(zhǔ)题ETF占比则会(huì)提升(shēng)。

　　基煜研究也(yě)表示，近五年市场成交热情的提升(shēng)带(dài)来了(le)A股(gǔ)市场(chǎng)的大幅发(fā)展，个人(rén)投资(zī)者入(rù)市规模激增(zēng)，而(ér)在经历了多种行情(qíng)风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投资者们对于(yú)跑赢基准的难(nán)度(dù)有(yǒu)了(le)更(gèng)清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基(jī)准(zhǔn)的步伐；另一方(fāng)面(miàn)，近几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带来(lái)了大量(liàng)的学(xué)习(xí)成(chéng)本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透明度(dù)较高，因而逐步(bù)获得个人投资者(zhě)的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基煜研(yán)究分析，一是(shì)随(suí)着(zhe)A股市场愈发(fā)成熟(shú)、有效性提升，个(gè)人投资者(zhě)对于β收益的认知将越(yuè)来越深入，近几年可以(yǐ)看到更多投资者(zhě)会基于大势选(xuǎn)择(zé)宽基(jī)投资工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的(de)投资主线较为清(qīng)晰(xī)，如消费、新能源(yuán)、医药等，因(yīn)此(cǐ)行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场的(de)稳定(dìng)性

　　随着个人占(zhàn)比的抬(tái)升，股票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同比增长43％；年平均换(huàn)手率也(yě)从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长(zhǎng)期来(lái)看，股票ETF市(shì)场个人占比超过机构(gòu)，有利于(yú)股民转为(wèi)基(jī)民(mín)，为投资者分(fēn)散(sàn)风险，提(tí)升(shēng)交易(yì)活跃度，长远可(kě)提(tí)高(gāo)A股市(shì)场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投(tóu)资(zī)者大都由(yóu)股民转化而来(lái)，个人投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉且相(xiāng)比个股可(kě)以更好地平滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够获得交易的(de)参与(yǔ)感(gǎn)，于是更多选(xuǎn)择通过(guò)ETF来参与市场。相比(bǐ)个(gè)股(gǔ)来(lái)说，ETF的风险更分散波动也更(gèng)小，因此个人投(tóu)资(zī)者(zhě)选择(zé)ETF而(ér)非(fēi)股票，长远来看可(kě)提高A股(gǔ)市(shì)场的(de)稳(wěn)定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能(néng)交易频(pín)率(lǜ)更高，也更容易受到市场消息(xī)的影响，这对于我们(men)基(jī)金管(guǎn)理人(rén)的持续(xù)运营和投资者陪伴都提出了更高(gāo)的要(yào)求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会(huì)带来更(gèng)活(huó)跃的交(jiāo)易，并带来(lái)更有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗