中国(guó)金融行业加速(sù)对外(wài)开放，外(wài)资券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家(jiā)在2022年(nián)取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的(de)摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下(xià)，与摩根大通(tōng)证券同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年(nián)亏(kuī)损达到(dào)2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两家国(guó)际(jì)金融巨头(tóu)均在国内(nèi)拥有(yǒu)外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商牌照(zhào)。其(qí)中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关(guān)注(zhù)重点(diǎn)。

　　过(guò)去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看(kàn)，依托于各自(zì)股(gǔ)东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了(le)面(miàn)临行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞(jìng)争也(yě)同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各(gè)家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资(zī)控股(gǔ)券商纷(fēn)纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受(shòu)制(zhì)于(yú)市场行情(qíng)、成立(lì)时间、牌照(zhào)资质等问题，9家(jiā)共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券(quàn)则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)的汇丰前(qián)海证(zhèng)券，业绩较上年出(chū)现明显进步(bù)，但仍然(rán)录得亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业(yè)营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商(shāng)也难(nán)以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现(xiàn)“本小利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业(yè)务影(yǐng)响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的(de)主要还是经纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年(nián)年报(bào)中表示(shì)，其当年(nián)投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业务(wù)及管理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的(de)和(hé)尚(shàng)”念好了中国(guó)市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现(xiàn)盈(yíng)利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实(shí)现了营收、净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在(zài)2022年(nián)的“券业小年”可算是(shì)相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规模(mó)来看，截(jié)至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名(míng)下(xià)游，但其业绩已跻(jī)身(shēn)行(xíng)业(yè)中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证券展业(yè)的第三个(gè)完整(zhěng)会(huì)计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月(yuè)获得证监会(huì)批复，成(chéng)立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼(bǐ)时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内资(zī)股东持有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家内资股东(dōng)所持(chí)股权，成为(wèi)摩根(gēn)大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经(jīng)纪业务团队成立已逾(yú)三年，2022年业(yè)务开(kāi)展(zhǎn)和运作取得进一步(bù)进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳(wěn)步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充(chōng)分利用(yòng)全球(qiú)化的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持续关注并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及(jí)新取得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通(tōng)证券外，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年也取得了(le)较好的业绩表现：当(dāng)期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入(rù)中国时间最(zuì)早的一批(pī)合(hé)资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分(fēn)别(bié)持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股(gǔ)比例提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银(yín)证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业(yè)务进步明显，当期实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在(zài)2022年完成了创(chuàng)业(yè)板注册制改革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极(jí)筹(chóu)备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时(shí)数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意line-height: 24px;'>数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意表示，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的是，集团(tuán)层面的合并(bìng)对两家外资(zī)控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业(yè)情况，也将(jiāng)造成(chéng)一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道对瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)出具(jù)了带强调事(shì)项段的无保留意见审计报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份公(gōng)司之间达成协议和合并计划(huà)，截止报告(gào)日，上述协议(yì)和合(hé)并计划的完成日尚不明(míng)确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集(jí)团股份(fèn)有(yǒu)限公司下属控股(gǔ)子公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产(chǎn)生的影(yǐng)响(xiǎng)亦不(bù)明确，该(gāi)事项表明存在可能导致对(duì)公(gōng)司(sī)持续(xù)经(jīng)营(yíng)能力产(chǎn)生重大疑虑的重(zhòng)大(dà)不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公(gōng)司设立规则》后首家获(huò)批的合资证券公司。2020年(nián)4月(yuè)，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为(wèi)瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证(zhèng)券(quàn)和(hé)瑞信(xìn)证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)参股证券公司(sī)的(de)数量不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各(gè)家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在原有“大宗交易(yì)”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持续(xù)推进(jìn)的基础(chǔ)上(shàng)，新增(zēng)了(le)特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持(chí)服(fú)务、集团间跨(kuà)境业务联动(dòng)等(děng)多(duō)种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的(de)增加及(jí)优化，为客户(hù)提供多维(wéi)度、一(yī)站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财富(fù)管理业务将(jiāng)定位(wèi)于“中国高(gāo)端财富人群”，从产品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中后台支(zhī)持以及集团(tuán)跨境合作四(sì)个方(fāng)面入手，打造以产品为中心(xīn)的(de)业(yè)务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提供(gōng)具有野村集团特色(sè)的高质量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底(dǐ)与(yǔ)北京高华签订《业务(wù)转(zhuǎn)让协(xié)议》，受让北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华(huá)获(huò)证监(jiān)会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券(quàn)自营及(jí)代(dài)销金融产品业务的业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的(de)研发工作，进一步赋能部门为在岸客户提(tí)供财富管(guǎn)理综(zōng)合解决方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品种类选择，开展境(jìng)内私(sī)人财富管理(lǐ)平台未来战略(lüè)规划，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将(jiāng)持(chí)续推(tuī)进私(sī)募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投资新产品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本市场的(de)机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股(gǔ)东打造私人财(cái)富管理业务，这(zhè)在具备外资(zī)银行股(gǔ)东(dōng)背(bèi)景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年(nián)4月(yuè)正(zhèng)式成(chéng)立私人财富管理部(bù)，负责公司高(gāo)净值个人客户综合财富管理业务(wù)的(de)运作。私人财富管(guǎn)理(lǐ)部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇(huì)丰环球私(sī)人银行，致力为高(gāo)净值和超高净值客(kè)户及其家族提供专业、多(duō)元及定(dìng)制化的资产配(pèi)置服务(wù)，为(wèi)客户实现其(qí)投资(zī)目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出(chū)家(jiā)族(zú)信托资讯(xùn)业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财(cái)富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发(fā)展(zhǎn)财富管(guǎn)理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其财富管(guǎn)理部秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方位资产配置和满足客(kè)户(hù)全生命周期财富管理的(de)理念，进一步完(wán)善投资解决方案和财富规(guī)划方(fāng)面的业务，一方面积极(jí)扩(kuò)充(chōng)现有架(jià)上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产品(pǐn)为(wèi)客户在同一策略下提供差异化选(xuǎn)择(zé)及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资(zī)本(běn)市场(chǎng)对外(wài)开放的力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机构(gòu)加速了在境内设立控(kòng)股券商的(de)进(jìn)程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立(lì)，公司(sī)注册地为北京市，注册资(zī)本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括(kuò)证(zhèng)券(quàn)经纪、证券自(zì)营、证券承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产(chǎn)证券化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首(shǒu)家新(xīn)设的(de)外商独资证(zhèng)券公司。就监管批(pī)复信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在(zài)内，目前国内(nèi)的外资控(kòng)股券商(shāng)数(shù)量已达到(dào)10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均为(wèi)外商(shāng)独(dú)资券商。从数量上(shàng)来看，外资控股(gǔ)券商已成为市场上(shàng)不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数(shù)家外资券商的设立申请(qǐng)静待(dài)审批(pī)。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券(quàn)和青岛(dǎo)意才证券已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后(hòu)在京(jīng)会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和(hé)证(zhèng)券、英国汇(huì)丰(fēng)、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡(xī)、德国安联(lián)保险、意大利(lì)联(lián)合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融(róng)机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融(róng)机构负责人普遍表示，此次来华(huá)亲身感受到中国经(jīng)济的(de)强大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定(dìng)看好(hǎo)中国经济和(hé)中国资本市场(chǎng)发(fā)展前景。近年来(lái)中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场对外开放稳步推(tuī)进，为国际金(jīn)融机构和全球投资(zī)者带来了实(shí)实(shí)在在的机遇。各金(jīn)融机构(gòu)高度重(zhòng)视中(zhōng)国市(shì)场，将继续与中国深化合作，积(jī)极拓(tuò)展在(zài)华业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外资券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内(nèi)券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外(wài)资机(jī)构来(lái)华展(zhǎn)业(yè)便利(lì)度不断提升，经营范围和监管(guǎn)要(yào)求实现国(guó)民待遇，外(wài)资券商、资(zī)产管理(lǐ)机(jī)构(gòu)等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对本土证券公司(sī)既带(dài)来了国际金融机构全面参(cān)与中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构(gòu)直(zhí)接(jiē)合作促进业(yè)务发展(zhǎn)、提升(shēng)管(guǎn)理水平(píng)的机遇。

　　西部(bù)证券也表示(shì)，当前证(zhèng)券行业集中度稳中有(yǒu)升(shēng)，头部(bù)券商(shāng)竞(jìng)争优势更趋明(míng)显，业务(wù)多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外资券(quàn)商市场(chǎng)冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行(xíng)业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演(yǎn)变(biàn)。

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