金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gō女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路ng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美(měi)国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变(biàn)化的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗合(h女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路é)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的(de)发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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