近(jìn)日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，募集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合(hé)计(jì)募(mù)集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的(de)中特估行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也催(cuī)化多个相(xiāng)关板块和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前半夜被C醒是一种什么样的感受。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部(bù)分高(gāo)位人气(qì)股近(jìn)期也有所调(diào)整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国际(jì)等多(duō)股回调(diào)近(jìn)20％。从资(zī)金(jīn)面(miàn)来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日(rì)加(jiā)仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引(yǐn)发的估(gū)值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题(tí)材上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资(zī)机会(huì)主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入(rù)上(shàng)市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共(gòng)事(shì)业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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