投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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