为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户(hù)并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认(rèn)定另一方承担责任肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内trong>

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所提相关(guān)理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。