公募基金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为(wè红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编i)三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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