大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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