券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去年较低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一(yī)季(jì)报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内公司实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速(sù)不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝对优(yōu)势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务开过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较(jiào)高(gāo)的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证券一季(jì)度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显(xiǎn)，期(qī)末(mò)金融资(zī)产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司(sī)在政策放松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核心(xīn)因素，一(yī)季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司(sī)金融投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在一季(jì)度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施(shī)落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将(jiāng)是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度的(de)改善。

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