券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利排名，新的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面(miàn)回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净(jì外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗ng)利润同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利(lì)与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速(sù)不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈(quān)可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速(sù)超(chāo)过(guò)五成的(de)头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为(wèi)华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪(jì)业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速(sù)为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年(nián)同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增(zēng)速(sù)杀入营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场(ch外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗ǎng)回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素，一季度(dù)自营业(yè)务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的(de)措(cuò)施(shī)落地，或(huò)将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大(dà)幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改善。

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