全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　<推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释strong>桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至84推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释7.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。

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