美东时间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可(kě)能有必(bì)要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再(zài)平衡，云南有哪几个市 云南是几线城市并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业的压云南有哪几个市 云南是几线城市力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来的决(jué)策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会(huì)继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用(yòng)他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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