财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％相遇时间的公式 相遇时间怎么求。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券非银(yín)团队(duì)此前曾表示(shì)，短期(qī)来(lái)看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率调整为不超(chāo)过年复利相遇时间的公式 相遇时间怎么求2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统(相遇时间的公式 相遇时间怎么求tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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