大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持(chí)续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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