财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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