券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(j公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ī)于股(gǔ)市良好表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上(shàng)市主体一季报(bào)悉数(shù)披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表现较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增(zēng)速(sù)较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(nián)一季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一(yī)季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续3个交易(yì)日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归(guī)母净利(lì)增速超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营(yíng)收(shōu)均出现下(xià)滑，公司(sī)一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)公司(sī)实现营(yíng)业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的(de)增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过(guò)五成(chéng)的头部(bù)券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿元的低(dī)基数有关，其今年(nián)一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高(gāo)增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资(zī)致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金(jīn)证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资(zī)规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期(qī)将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善。

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