自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场(chǎng)行业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经(jīng)过前期(qī)调整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年(nián)初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持(chí)续获得(dé)资(zī)金青(qīng)睐，一(yī)方面源于一(yī)季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保(bǎo)持在较(jiào)高(gāo)水平(píng)，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来的一致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个月的(de)公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代(dài)加速的(de)预(yù)期，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体板块回(huí)调，资(zī)金也(yě)在加速(sù)抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国(guó)联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期相(xiāng)较于其他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强的大凶猛的意思是什么 凶猛的近义词宗商品属性，国际(jì)龙头会在(zài)下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供过(guò)于求(qiú)周(zhōu)期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过降价进行库(kù)存去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使得(dé)存储行业(yè)具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收(shōu)增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新(xīn)兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于凶猛的意思是什么 凶猛的近义词算力以及存储的(de)爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价(jià)持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要(yào)警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预(yù)计半(bàn)导体和消(xiāo)费(fèi)电子大概率在(zài)二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下半年硬科技的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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