券商(shāng)今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商(shāng)或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季(jì)报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体中，50微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人家(jiā)归母(mǔ)净(jìng)利同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度(dù)麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营(yíng)收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十(shí)，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度(dù)自营(yíng)业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券商业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年(nián)内(nèi)实(shí)现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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