财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人)没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板(一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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