近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律(l特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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