全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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