近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合(hé)计(j司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ì)募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续(xù)发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央(yāng)国(guó)企上市公(gōng)司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文)特估”概念引发的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化整合，以及(jí)存在优质资产注入上(shàng)市平(píng)台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益(yì)业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行(xíng)情，如(rú)公共事业领域与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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