随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看法(fǎ)跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基(jī)金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体、电动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等(děng)领域投资(zī)机(jī)会(huì)。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，二(èr)季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等热门足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效应(yīng)。会继续(xù)在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)王睿等人也(yě)发(fā)布了一季报(bào)，均谈(tán)到了(le)自己对AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓星(xīng)在(zài)管的10只(zhǐ)基金来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年(nián)持(chí)有(yǒu)A 在今年(nián)一季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的(de)是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两(liǎng)年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华(huá)心兴三年持有A 则在一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是(shì)银华心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度(dù)，李晓星旗下基金产品大(dà)幅(fú)提高了港股仓(cāng)位，比如银华(huá)心佳两年持(chí)有期港股仓位(wèi)从(cóng)去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例(lì)，前(qián)十(shí)大重仓股变动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网(wǎng)络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金还增持(chí)了精测电(diàn)子，较去年底增加了(le)16倍，目前(qián)持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第(dì)7大(dà)重仓(cāng)股。值得注(zhù)意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技则退(tuì)出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华(huá)海清(qīng)科，分别较去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金分(fēn)别持(chí)有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓(xiǎo)星(xīng)再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达(dá)了(le)自(zì)己对市场的(de)看法(fǎ)，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然是(shì)经济整体稳(wěn)健复(fù)苏，产业结构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们(men)判(pàn)断(duàn)由于国(guó)家自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对(duì)之(zhī)前会趋暖，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又(yòu)一革命性的技术，现象(xiàng)级应用(yòng)推出(chū)后，国内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持看好国产(chǎn)替(tì)代方向，集中(zhōng)在(zài)半(bàn)导(dǎo)体设备、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产(chǎn)供应(yīng)商积极(jí)验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产线(xiàn)建设(shè)将再(zài)度提速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我们的(de)看 法边际(jì)转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去(qù)几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下(xià)游需求恢(huī)复的力度(dù)，数据中(zhōng)心有望(wàng)率(lǜ)先回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季(jì)度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交易占比和估值(zhí)已经处(chù)于历史偏低的(de)位置。只是市(shì)场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地关注利(lì)空。我(wǒ)们(men)总体认为现在市(shì)场对于新能(néng)源板块的担(dān)忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌(diē)板块的(de)应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾(céng)经(jīng)提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下(xià)，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块(kuài)的(de)风险因(yīn)素(sù)已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还(hái)看(kàn)好电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓(cāng)新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数据显示，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明远的(de)代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源(yuán)产业(yè)为例(lì)，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前(qián)持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持(chí)了科达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德时(shí)代(dài)、东(dōng)阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最(zuì)大(dà)的是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去(qù)年底减持了24.23％，目(mù)前持(chí)有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经(jīng)济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈(chéng) 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本(běn)基(jī)金的(de)投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造(zào)业正经历触(chù)底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面效应。我们(men)会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王(wáng足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务)睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位(wèi)基(jī)金经理也(yě)发布了一季报。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资(zī)部总(zǒng)监王睿在(zài)一季报中表示，宏观(guān)经济(jì)目前处在一个温(wēn)和(hé)复苏(sū)的(de)通(tōng)道，在海外加息(xī)进入(rù)尾声后，社会(huì)流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观(guān)及货币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态(tài)势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿减表示(shì)持了部(bù)分短期(qī)达(dá)到(dào)目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了一部分(fēn)科(kē)技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创新成(chéng)长为例，该基(jī)金在一季度增持(chí)了(le)晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他(tā)目前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信(xìn)这是一项会(huì)对目前的生(shēng)产和生活方式(shì)带(dài)来重大(dà)变化(huà)的技术(shù)变革，值得我们投入(rù)非常多的精(jīng)力去跟(gēn)踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前(qián)还(hái)无(wú)法相(xiāng)对准确的评估这项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给(gěi)出(chū)大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清晰(xī)的定(dìng)价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)相关的(de)持仓。后续(xù)我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我们(men)持(chí)仓(cāng)较多的电动车和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一(yī)些短期因素的干扰，投资者的信心(xīn)出现(xiàn)了波动。投资者预期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出(chū)现了较大回(huí)调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较(jiào)低(dī)位置，而这两个行业(yè)未来的发展方向还(hái)是(shì)相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发布了(le)一季(jì)报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的(de)市场走势再次佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技(jì)发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什(shén)么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不(bù)明就里的(de)难题(tí)。谈资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理(lǐ)告(gào)诉我(wǒ)们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而非随着利(lì)润波(bō)动(dòng)。所以在(zài)海(hǎi)量信息中，我们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素(sù)。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还(hái)没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资目标。好资产的(de)标准(zhǔn)是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产(chǎn)收益(yì)率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所(suǒ)以，我(wǒ)们会(huì)一如(rú)既(jì)往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表作(zuò)为例(lì)，该基金在一季(jì)度(dù)减持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺水泥、美(měi)的集(jí)团(tuán)，增(zēng)持了工商(shāng)银行(xíng)、建发股份、招商银(yín)行(xíng)、扬农(nóng)化工。

　　过去(qù)的一个季度(dù)，姜诚(chéng)表示，自(zì)己的组(zǔ)合(hé)没有(yǒu)大(dà)的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观(guān)点没有大的(de)变化。对中国经济(jì)的长期乐观，结合当前(qián)市场(chǎng)提供的较(jiào)低估值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热点不(bù)断切换的市场中保持平和(hé)。但投资是(shì)一项苦差事(shì)，需要随时准备(bèi)证伪(wěi)自己的观点，需要保持学(xué)习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务