公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(n音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ián)始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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