钠电(diàn)池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨(kuà)界还(hái)是奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池(chí)项目进展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技(jì)股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催(cuī)涨股价(jià)的(de)套(tào)路完全失(shī)灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多(duō)月时间极(jí)速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收获了短暂(zàn)的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射的是(shì)市场对(duì)传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到(dào)现(xiàn)在(zài)，时间(jiān)不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能(néng)又该(gāi)如(rú)何消化？过往投资计划(huà)频频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益(yì)与预期(qī)天差地(dì)别等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让(ràng)人(rén)信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发(fā)进度大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第(dì)一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带(dài)到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子(zi)公司(sī)江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名分析师(shī)和(hé)个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下(xià)电话(huà)，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界(jiè)后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往(wǎng)往在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的(de)推(tuī)移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电(diàn)话会并在(zài)《投(tóu)资者关系活动记录表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉及公司经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过(guò)《关于对(duì)深(shēn)圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关(guān)注函回复(fù)的公告》补充(chōng)披露(lù)相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹伟民(mín)、时(shí)任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服(fú)造成的。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司产(chǎn)能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对(duì)交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消(xiāo)息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合演讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势(shì)，投资(zī)50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离(lí)子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极(jí)材(cái)料、4万吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销(xiāo)，6月(yuè)底(dǐ)有望批(pī)量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述的54亿元资金(jīn)外，还(hái)需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利(lì)水平显然(rán)难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营(yíng)输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等(děng)输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利(lì)并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在(zài)2016年(nián)，公司(sī)盈利就(jiù)已经(jīng)达(dá)到(dào)了9000万元，净利(lì)润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金(jī河北保定技校排名，保定技校前十名n)也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金流量净额(é)4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一(yī)期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷款解(jiě)决。后一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公(gōng)告称(chēng)，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的(de)联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研(yán)记录，“截至(zhì)目前，牵头(tóu)银行已审批通过(guò)，参团银(yín)行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依(yī)赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整(zhěng)个(gè)钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全(quán)部(bù)竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺(yì)科(kē)技(jì)的(de)钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照(zhào)进现实，几年后(hòu)公司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并(bìng)不(bù)再买账(zhàng)，除了资(zī)金(jīn)实力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后产能如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业(yè)、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新能源签订(dìng)项目合(hé)作或战略合作协(xié)议(yì)外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工具等(děng)多个(gè)领域”“公司(sī)钠离子电池送样(yàng)后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为良(liáng)好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客(kè)户签订了(le)销售(shòu)订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠(nà)电池分(fēn)析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业(yè)产(chǎn)能利用率，钠电池(chí)落地的产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装机(jī)的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预(yù)计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池是在(zài)此(cǐ)前(qián)锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推到台(tái)前的(de)，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌(diē)会否影响钠(nà)电池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设(shè)成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的(de)生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成(chéng)本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料(liào)价格大幅下(xià)降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸锂价格在(zài)20万以下(xià)时，锂电池(chí)对钠(nà)电(diàn)池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为(wèi)钠(nà)电池还有(yǒu)降本的(de)空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)甚至以下，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)理论(lùn)BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于河北保定技校排名，保定技校前十名15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空间有望(wàng)进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完(wán)成后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下(xià)时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，包括传(chuán)艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化(huà)进程。但(dàn)随着(zhe)锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般给到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资(zī)定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票(piào)”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资(zī)履(lǚ)历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实施地(dì)点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为(wèi)重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资(zī)，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序(xù)实(shí)施地点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路(lù)33号改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入河北保定技校排名，保定技校前十名“钠(nà)离子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计划的地点、资金乃(nǎi)至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的投(tóu)入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低下以及(jí)建成项目(mù)实际效益(yì)与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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