今(jīn)年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(work on的用法以及语法，workon的用法总结yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作work on的用法以及语法，workon的用法总结为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超work on的用法以及语法，workon的用法总结(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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