5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆(nì)势(shì)投资的(de)工具特征，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出(chū)现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐(lài)。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营(yíng)，部分投资(zī)者短(duǎn)期获(huò)利止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘(pán)上(shàng)证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)关(guān)注的是(shì)，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期(qī)间，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流(liú)入更是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市(shì)场资(zī)金抄底的主要(yào)选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的(de)指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过百亿，全(quán)市(shì)场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业指数前(qián)期跌(diē)幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加(jiā)上未来看好其成(chéng)长性，是市(shì)场(chǎng)资(zī)金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的(de)投资机遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续(xù)看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体系(xì)持续建立(lì)完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为(wèi)，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现的(de)证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源后(hòu)市(shì阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开(kāi)始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业(yè)只有在基(jī)本面(miàn)比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下，才能吸(xī)引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位(wèi)基金经理如此解释(shì)今年新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能源目前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏(fú)行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不(bù)多一(yī)年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待(dài)市场出现(xiàn)如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股(gǔ)的(de)结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王浩则(zé)乐(lè)观认(rèn)为(wèi)，新能源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过(guò)程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一(yī)种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预(yù)期的速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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