近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗资(zī)工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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