今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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